Що таке облігації

Поняття облігацій та їх відмінність від акцій

По суті, облігація представляє з себе боргову розписку. Ця цінний папір служить підтвердженням, що компанія, яка її випустила, взяла в борг певну суму і зобов`язується її повернути разом з відсотками через певний термін. Облігація- стабільна цінний папір з низькими ризиками. Вона досить зручна для інвесторів, тому дозволяє розрахувати її прибутковість і ризики ще до покупки.

Чим облігації відрізняються від акцій? Мета випуску обох цінних паперів - залучення емітентом вільного капіталу. Основна відмінність - по суті даних цінних паперів. При покупці облігації інвестор дає компанії (державі) певні суми в борг, при покупці акцій - він отримує частку в компанії і може брати участь в її управлінні.

Різниця спостерігається і в механізмі отримання доходу. Акції дозволяють власнику отримувати дивіденди і прибуток від зростання їх ціни. При падінні вартості акцій, інвестор може залишитися в мінусі. Таким чином, отримання доходу від купівлі акцій не гарантовано. Облігації ж мають на увазі отримання прибутку у фіксованому розмірі та повернення вартості їх покупки (номінальну вартість). При цьому відсотки по облігаціях виплачуються в першу чергу, тоді як дивіденди сплачуються з прибутку компанії. Отже, облігації - низькоризикові інструменти, тоді як акції - високоризикові фінансові активи.

Ще одна відмінність полягає в тому, що акції випускаються тільки приватними компаніями, тоді як облігації можуть бути корпоративними і державними.

Види облігацій

Існує велика кількість параметрів для класифікації облігацій.

За типом емітента (випускає боку) облігації поділяються на державні та муніципальні, а також іноземні, корпоративні.

За строками погашення облігацій можна виділити короткострокові (термін погашення становить від 3-х до 12 місяців) - середньострокові (від 1 року до 5 років) - довгострокові (більше 5 років) - безстрокові.

Облігації можуть випускатися на пред`явника або іменними.

Нарешті, за характером обігу облігації бувають конвертовані (надають право обміняти їх на інші цінні папери, наприклад, на акції) і неконвертовані.

Як виплачується прибутковість від облігацій

Виплата дохідності за облігаціями залежить від її типу. Так, за облігаціями з фіксованою ставкою відсотка дохід виплачується у вигляді позначеного відсотка в певний проміжок (наприклад, щорічно, щоквартально). Наприклад, ви купили облігацію номіналом 1000 р. з річною ставкою 8% на термін 5 років. Очевидно, що щорічний дохід складе 80 р., А після закінчення терміну облігації, ви отримаєте 400 р.

Облігації з плаваючою ставкою прив`язані до певних фінансових показників. Наприклад, до ставки рефінансування. При зміні даного показника змінюється і прибутковість по облігації. Наприклад, ви купили облігацію номіналом на 1000 р. на три роки, відсоток по якій дорівнює ставці рефінансування + 1%. Ставка рефінансування змінювалася наступним чином: 1 рік - 6%, 2 рік - 7%, 3 рік - 8%. Таким чином, дохід за такою облігації складе 70 + 80 + 90 = 240 р.

Розрізняють та облігації змішаного типу, за якими частина доходу виплачується за фіксованою, інша - за плаваючою ставкою.

Іншим видом облігацій з точки зору виплати прибутковості є дисконтні облігації. За ним немає процентної ставки, а дохід формується за рахунок дисконту (цінової різниці). Наприклад, емітент випускає облігацію номіналом 2000 р., А продає їх по 1000 р. Таким чином, ваша прибутковість при продажу облігації складе 1000 р.

У 1992 р в Росії випускалися також держоблігації виграшної позики. Прибутковість по них виплачувалася на основі розіграшів певних сум, які вироблялися з певною періодичністю.