Іудейська громада в Угорщині починаючи з XIX століття була найбільш діяльної і численною у всій Європі. Вона ж висунула ідею створення в Будапешті центральної синагоги. Всім євреям хотілося мати велична споруда, найбільше з синагог у Старому світі.
Збір пожертв почався в середині XIX століття, а до будівництва синагоги в єврейському кварталі міста приступили в 1854 році. Проект синагоги підготував австрійський архітектор Людвіг Ферстер, а внутрішньою обробкою будівлі займався віденський архітектор Фрідеш Фесл.
Візантійсько-мавританський стиль далеко не у всіх євреїв знайшов розуміння і схвалення, але таким було побажання громади - зовнішнім виглядом синагога повинна нагадувати Близький Схід.
Урочисте відкриття синагоги відбулося 6 вересня 1859. З того часу вона вважається найбільшою в світі після синагоги Еммануеля в Нью-Йорку. Три нефи в синагозі розраховані на прийом 3 тисяч віруючих.
У 1931 році до синагоги добудували ще одна будівля, меншу за розміром, і це було символічно - його звели на місці будинку, в якому народився основоположник сіонізму Теодор Герцель. Тепер там єврейський музей Будапешта.
З дня відкриття в синагозі проводилися не тільки релігійні богослужіння, а й світські заходи. У синагозі виконували свої музиальние твори Ференц Ліст, французький композитор Каміль Сен-Санс та інші.