ЩО таке ebitda :: Управління бізнесом

EBITDA - показник економічного аналізу, який відображає отриману компанією прибуток до сплати податків, витрат на амортизацію та виплати відсотків по кредитах.

Економічний сенс поняття EBITDA

У яких випадках застосовується показник EBITDA? Початкове його призначення - аналіз привабливості угод з поглинання на позикові кошти. Сьогодні він застосовується для більш широких цілей.

Так, EBITDA дозволяє оцінити наскільки прибутковою є основна діяльність компанії, а також її ефективність незалежно від розміру кредитної заборгованості та податкового навантаження. Завдяки EBITDA метод нарахування амортизації не має значення при визначенні прибутку компанії.

Показник використовують для проведення порівняльного аналізу по відношенню до конкурентів, для оцінки вартості бізнесу перед продажем. Інвестори на підставі нього оцінюють рентабельність вкладень. Показник використовується при аналізі операційних результатів компанії, так як він не містить негрошові статті витрат.

Варто відзначити, що багато економічних аналітики критикують EBITDA. Оскільки він не включає показники капітальних витрат компанії (амортизацію). Виходить, компанія може витратити величезні суми на нове обладнання, а EBITDA залишиться незмінним. На думку критиків більш реалістично фінансовий стан компанії відображають показники «прибуток» і «операційний потік платежів».

Як розрахувати EBITDA

Показник EBITDA розраховується на підставі звітності компанії відповідно до міжнародних стандартів МСФО і GAAP. Але EBITDA не є частиною цих стандартів, він розраховується для позначених цілей за такою формулою:

(Чистий прибуток + витрати по сплаті податку на прибуток - відшкодований податок на прибуток + сплачені відсотки - отримані відсотки) = EBIT + (амортизаційні відрахування - переоцінка активів) = EBITDA.

На підставі звітності за російськими стандартами звітності (РСБУ) точно розрахувати показник проблематично через відсутність необхідної інформації. Приблизний розрахунок можна провести при обліку наступних показників EBITDA = Прибуток від реалізації (стор. 50 Ф. № 2) + Амортизаційні відрахування (Форма № 5). Ця формула має деякою погрішністю.

Крім EBITDA, для аналізу боргового навантаження компанії часто використовується його похідний показник Debt / EBITDA ratio. Він відображає співвідношення фінансових результатів і боргового навантаження компанії. Коефіцієнт служить свідоцтвом здатності компанії в повному обсязі погасити всю суму зобов`язань і відображає рівень її платоспроможності. Якщо він досить високий, це служить небезпечним сигналом про проблеми з борговим навантаженням. Часто Debt / EBITDA ratio використовується аналітиками для оцінки торгуються на біржі компаній.

Поряд з EBITDA нерідко застосовуються і проміжні показники: EBIT (прибуток до сплати відсотків по кредитах і податків) - EBT (прибуток до виплати податків) - OIBDA (операційний прибуток до амортизації) - NOPLAT (чистий операційний прибуток мінус податки).