Причини зниження рентабельності активів

Поняття рентабельності активів і причини її зниження

Рентабельність активів - показник, що дозволяє оцінити результати основної діяльності компанії. Він показує віддачу, яка припадає на кожен рубль активів, незалежно від джерел їх формування. Розраховується він як відношення чистого прибутку до активів підприємства.

Глибшу картину формування даного показника дозволяє отримати інтегральний фінансовий аналіз. Стосовно до ефективності використання активів компанією найчастіше застосовується система фінансового аналізу, розроблена фірмою «Дюпон». Вона припускає розкладання формули рентабельності активів на кілька показників.

Відповідно до моделі, коефіцієнт рентабельності активів розраховується як рентабельність продажів, помножена на оборотність активів. У даній формулі рентабельність продажів дорівнює відношенню чистого прибутку до виручки, а оборотність - відношенню виручці до активів.

Використання моделі Дюпона робить очевидним дві причини падіння рентабельності активів - зниження рентабельності продажів і зменшення оборотності. Розглядаючи дані показники в динаміці, можна визначити який з них призвів зрештою до падіння рентабельності активів.

Аналіз показників рентабельності активів дозволяє виявити проблемні точки в бізнесі і розробити шляхи щодо їх вирішення.

Шляхи підвищення рентабельності активів

Основною причиною падіння рентабельності продажів (і, відповідно, рентабельності активів) є збільшення собівартості виробленої (продаваної) продукції. У даній ситуації компанії необхідно акцентувати власні зусилля на підвищенні ефективності управління витратами. Зокрема, визначити найбільш вагомі складові собівартості продукції та виявити можливі шляхи їх скорочення. Це, наприклад, пошук нових постачальників сировини, скорочення енергетичних витрат шляхом впровадження енергоефективних технологій та ін.

Також варто розділити витрати в структурі собівартості на постійні та змінні і розрахувати точку беззбитковості. Можливо, необхідно провести детальний аналіз асортиментної матриці і змінити номенклатуру продукції, що випускається.

Іншою причиною падіння рентабельності активів може бути падіння обсягу продажів. Це позначається на зростанні собівартості продукції внаслідок збільшення в ній частки накладних витрат. Якщо було виявлено, що основним негативним чинників стало саме падіння обсягу продажів, компанія повинна акцентувати свою увагу на маркетингової, цінової та асортиментної політики. Зокрема, необхідно оцінити власні конкурентні позиції на ринку за вказаними напрямками.

Збільшити рентабельність активів можна і шляхом зменшення оборотних коштів або постійних активів. Досягти цієї мети можливо шляхом продажу неефективного обладнання або зменшення невиробничих активів-зниження сировинних запасів і незавершеного виробництва-а також зменшення дебіторської заборгованості. Звичайно, при цьому варто враховувати ліквідність активів, щоб не порушити баланс між оборотними коштами і можливістю розплатитися з кредиторами.