ЩО таке ф'ючерси та опціони :: Фінанси

Опціони і ф`ючерси - найважливіші і найбільш ліквідні фінансові інструменти на ринках термінових угод. Вони мають багато спільних параметрів, але володіють і принциповими відмінностями.

Поняття і види ф`ючерсів

Ф`ючерси - це термінові контракти, договір на поставку активу (товару) у майбутньому на узгоджених умовах. В якості активів ф`ючерсів можуть виступати як фізичний товар (свинина, золото, нафту, зерно та ін.), Так і специфічні фінансові інструменти (облігації, акції). Окремо можна виділити і валютні ф`ючерси на купівлю і продаж валюти.

Ф`ючерси поділяються на контракти на покупку і на продаж. У більшості випадків цілі покупки ф`ючерсів - спекулятивні, тобто покупець не планує надалі купувати товар. Він прагнути отримати прибуток на різниці між цінами купівлі та продажу ф`ючерсного контракту.

Ф`ючерсні контракти мають стандартизовані терміни, дату закінчення, а також кількість і якість поставлених товарів. Наприклад, 1 контракт на нафту передбачає поставку 1 тис. Бар. нафти із заданими характеристиками (наприклад, Urals). Після закінчення терміну дії контракту (ф`ючерса), здійснюється поставка товару. Але частка ф`ючерсів, яка існує до настання терміну поставки становить менше 3%

Інша мета покупки ф`ючерсів - хеджування ризиків.

Поняття та види опціонів

Опціон - похідний фінансовий інструмент, представляє з себе договір, згідно з яким покупець або продавець активу (цінного паперу, товару) отримує право зробити покупку або продаж даного активу за заздалегідь обумовленою ціною в зафіксований договором момент. При цьому, продавець опціону зобов`язаний вчинити відповідну продаж / купівлю активу в майбутньому за умовами опціону.

Розрізняють три основні різновиди опціонів - на покупку (call option), на продаж (put option) і двосторонні (double option). Відповідно, опціон на покупку дає право його власнику купити базовий актив за фіксованою ціною, опціон на продаж - продати актив.

Опціони можуть торгуватися як на біржі, так і на позабіржовому ринку. Перші представляють із себе стандартні біржові контракти, звертаються вони аналогічно ф`ючерсах. Вони мають власну специфікацію, учасниками торгів обмовляється тільки розмір премії за опціоном, інші параметри встановлюються біржею.

Позабіржові опціони не є стандартизованими - вони полягають на умовах, які обговорюються учасниками угоди. Учасниками позабіржового ринку є великі нефінансові організації. Цілями покупки опціонів є спекулятивні операції (отримання прибутку) або хеджування (мінімізація ризиків).

Як працюють опціони? У спрощеному вигляді - покупець купує опціон на покупку 1 тис. Дол. За 20 тис.руб. У даному випадку покупець розраховує, що ціна долара буде набагато вище і він зможе здійснити досить вигідну покупку в коні терміну дії опціону. Якщо до кінця терміну опціону 1000 дол. Коштуватиме 30 тис.р., ця різниця (10 тис.р.) і стане прибутком покупця (без врахування вартості премії).

Відмінності ф`ючерсів від опціонів

Важливо розуміти різницю між ф`ючерсами і опціонами. Принципова відмінність між цими двома інструментами полягає в тому, що покупець (або продавець) ф`ючерсу зобов`язується оплатити і отримати той чи інший товар за узгодженою ціною. Власник опціону також може це зробити, але не зобов`язаний. Але якщо власник опціону побажає їм скористатися, то продавець зобов`язаний виконати поставку.

Відмінна риса торгівлі ф`ючерсами - можливість вільного виходу з ринку продавця і покупця.

Це право дістається покупцеві опціону не безкоштовно, за він платить премію (ця ціна за можливість здійснення угоди в майбутньому). При придбанні ф`ючерсу, покупець повністю несе ризик негативної цінової динаміки контракту, а потенційний розмір збитків - необмежений. А якщо ціна опціону продемонструвала негативну динаміку, то його ризик покупця обмежений тільки розміром премії.

Опціони передбачають більш складний розрахунок ризиків, а ціна опціону вимагає спеціальних методик обчислення. Тому даний інструмент використовується тільки професійним інвесторам і трейдерам.